Caiado na largada eleitoral: o peso do custo fiscal e a volatilidade do Dólar em 2026

A largada da campanha eleitoral de Ronaldo Caiado, iniciada com carreatas no Entorno do Distrito Federal neste domingo (16), sinaliza o início de um período de intensa pressão sobre a percepção de risco dos agentes econômicos. O movimento, embora político, ocorre em um momento de fragilidade cambial, com o Dólar comercial cotado a R$ 5,2236, registrando uma valorização de 2,12% nos últimos 7 dias. A escolha do Entorno para o pontapé inicial não é apenas geográfica, mas uma tentativa de ancorar a narrativa de campanha em resultados de gestão local, em um cenário onde o mercado financeiro já precifica a instabilidade política como um vetor de aumento na volatilidade dos ativos brasileiros.

O ambiente macroeconômico atual exige atenção redobrada. Enquanto o IPCA acumulado em 12 meses encontra-se em 4,44%, a trajetória recente mostra uma oscilação de -4,31% na variação mensal, evidenciando uma desinflação que ainda luta para se consolidar diante de um Câmbio pressionado. A Selic, mantida em 14,00% ao ano, atua como o principal mecanismo de contenção de liquidez, mas a estabilidade deste indicador está sob constante ameaça pela necessidade de financiamento de promessas eleitorais. O investidor deve notar que a tendência de alta de 0,73% do dólar em 30 dias reflete a aversão ao risco típica de anos de sucessão presidencial, onde a incerteza sobre a continuidade fiscal dita o fluxo de saída de capital estrangeiro.

Cruzando este fato com o histórico recente deste portal, observamos que esta é a sétima notícia de caráter político-econômico com viés de instabilidade em um curto espaço de tempo, corroborando um sentimento de mercado negativo. Sob a lente dos ciclos de crédito e liquidez, estamos em uma fase de aperto monetário severo. O excesso de ativismo político neste estágio do ciclo tende a contrair ainda mais o crédito privado, elevando o custo de capital para o empreendedor. A promessa de 'garra e determinação' em um cenário de Juros de dois dígitos e câmbio volátil cria uma fricção natural: a demanda por expansão fiscal colide frontalmente com a necessidade de austeridade para manter a solvência do Tesouro.