Even enfrenta contração de 37,2% no lucro e alerta para seletividade no setor imobiliário

A Even Construtora reportou um lucro líquido de R$ 30,7 milhões no segundo trimestre, uma queda expressiva de 37,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Este resultado não é um evento isolado, mas um reflexo direto de um ambiente operacional que prioriza a conservação de caixa em detrimento de expansão agressiva, com a receita líquida caindo para R$ 201,1 milhões, menos da metade do patamar visto em 2025. A companhia enfrenta um cenário onde a seletividade de vendas e a redução de lançamentos tornaram-se imperativos estratégicos para manter a solvência em um ciclo de crédito mais restritivo.

O mercado de capitais brasileiro atravessa um período de volatilidade crescente. Com o Dólar comercial operando a R$ 5,19, acumulando uma alta de 1,58% nos últimos 7 dias, a pressão de custos em insumos importados e o custo do capital pressionam as margens do setor de construção civil. Enquanto o IPCA acumulado de 12 meses marca 4,44%, a capacidade de repasse de preços ao consumidor final encontra barreiras, forçando construtoras a reavaliarem seus estoques e a velocidade de giro, dado que a tendência de alta no Câmbio eleva o custo de oportunidade para o investidor imobiliário.

Ao cruzar este cenário com o histórico recente do Clareza Capital, notamos uma recorrência de alertas sobre a fragilidade de balanços em setores de capital intensivo, como visto no caso do BRB e na alavancagem de mercados emergentes. Aplicando a lente da tradição do valor, a Even demonstra que, em momentos de escassez de liquidez, o preço da ação pode divergir drasticamente do valor intrínseco devido ao aumento da dívida líquida, que saltou para R$ 698,7 milhões, uma alta trimestral de 22,3%. A margem de segurança aqui é testada pela capacidade da empresa em converter ativos imobilizados em caixa, sem sacrificar a saúde financeira a longo prazo.