Ciclones e extremos climáticos: o impacto invisível na inflação de alimentos e logística

As causas dessas tempestades, quando conectadas aos alertas de El Niño (com 90% de probabilidade de intensidade forte), sugerem que a volatilidade nas Commodities agrícolas será o novo normal. Com a temperatura em Cuiabá podendo atingir 39°C enquanto o Sul sofre com tempestades, o desequilíbrio térmico e de umidade afeta diretamente a produtividade, gerando um risco operacional que, embora não capturado pela taxa Selic de 14,00% a.a., impacta diretamente a margem operacional das companhias listadas na B3 com exposição ao agronegócio.

Projetando cenários para os próximos 90 a 180 dias, a tendência é de que o prêmio de risco sobre os ativos reais aumente. Em 30 dias, esperamos maior volatilidade nos preços de fretes rodoviários devido a interrupções. Em 90 dias, o mercado deverá precificar a quebra de safra em regiões afetadas, o que pode pressionar o IPCA de alimentos. Em 180 dias, a normalização dependerá não apenas do clima, mas da capacidade fiscal do governo em financiar a reconstrução de infraestrutura, mantendo o dólar em patamares elevados devido à fuga para ativos de proteção.

Para o leitor comum, a orientação prática é de cautela: proteja seu poder de compra diversificando investimentos em ativos dolarizados ou indexados à Inflação, evitando alocação concentrada em empresas com alta dependência de logística terrestre em regiões sob risco climático. Seguindo a lente dos 'Ciclos de crédito e liquidez', entenda que estamos em uma fase de contração de crédito e aperto monetário; portanto, o excesso de alavancagem em setores vulneráveis a intempéries climáticas é um erro estratégico que pode levar à perda permanente de capital neste ciclo de incertezas.