Instabilidade política nos EUA: Como o desgaste de Trump afeta o risco global

A queda recorde na popularidade do governo americano, aliada ao recuo do apoio popular a intervenções militares no Irã, sinaliza uma mudança crítica no sentimento do investidor global quanto à estabilidade geopolítica. Quando a política externa perde o respaldo interno, a previsibilidade dos ativos de risco diminui drasticamente, forçando o mercado a precificar um 'prêmio de incerteza' que reverbera diretamente na volatilidade das bolsas globais. Para o investidor brasileiro, esse movimento não é isolado; ele compõe o mosaico de tensões que vimos observando recentemente em nossas análises sobre o custo de capital para grandes companhias listadas na B3.

Atualmente, observamos o Dólar comercial cotado a R$ 5,1512, mantendo uma trajetória de queda de 0,67% nos últimos sete dias e um recuo acumulado de 0,22% no horizonte de 30 dias. Embora a moeda americana apresente essa leve descompressão, a estabilidade do Câmbio é um indicador enganoso se não cruzarmos com a aversão ao risco que o cenário iraniano impõe. O IPCA acumulado em 12 meses, registrado em 4,44%, mostra que, apesar da pressão externa, a dinâmica inflacionária interna ainda busca equilíbrio, mas qualquer choque de oferta derivado de uma escalada no Oriente Médio pode alterar essa trajetória de forma abrupta.

Ao cruzar este fato com nosso acervo editorial, percebemos que esta é a quarta vez em um curto período que abordamos como tensões globais e Juros altos forçam um reajuste de expectativas. Aplicando a lente da escola do 'Risco Assimétrico', notamos que o mercado financeiro muitas vezes ignora o pessimismo político até que ele se torne um evento de cauda. O risco aqui não é apenas o conflito em si, mas a assimetria entre o preço atual dos ativos, que ainda parece ignorar uma possível ruptura na política externa dos EUA, e a realidade de um ambiente onde a diplomacia está fragilizada.