Agenda eleitoral e o risco institucional: o que os presidenciáveis ignoram sobre o Brasil

A intensa agenda de compromissos dos candidatos à Presidência da República nesta segunda-feira (24) sublinha o início formal do embate político, mas revela uma desconexão preocupante com a realidade dos fundamentos econômicos do país. Enquanto os postulantes ao Planalto cumprem roteiros de media training, sabatinas e inaugurações de comitês, o mercado opera sob uma Selic estagnada em 14,00% ao ano, um patamar que trava o crédito produtivo e encarece o custo da dívida para o setor privado. O foco em estratégias de marketing eleitoral ignora que a confiança do investidor, medida pelo Dólar, que mantém uma trajetória de queda de 0,46% nos últimos 30 dias, está mais ligada à previsibilidade das regras do jogo do que ao calendário de caminhadas e plenárias.

Historicamente, períodos pré-eleitorais no Brasil são marcados por um aumento na volatilidade dos ativos de risco, um fenômeno que ganha contornos mais dramáticos quando cruzamos esses dados com o nosso acervo editorial. Já registramos seis notícias negativas consecutivas sobre insegurança jurídica e custos de conformidade, como a recente crise da Braskem e a saída de marcas globais, evidenciando que o discurso político tem tido pouco efeito prático na contenção do risco-país. Com o IPCA acumulado em 12 meses em 4,44%, a população sente na ponta o efeito de uma Inflação que, embora controlada pelo aperto monetário, ainda corrói o poder de compra, enquanto o debate eleitoral parece focado em pautas que pouco endereçam a produtividade nacional.

Sob a ótica da tradição do valor e da margem de segurança, a movimentação dos candidatos parece ignorar que o valor intrínseco de uma nação não reside em promessas, mas na solidez de seu arcabouço fiscal e institucional. Investidores experientes sabem que buscar retorno em cenários de alta incerteza política sem uma margem de proteção robusta é um erro crasso; o mercado não precifica o otimismo das campanhas, mas sim a capacidade real de gestão da dívida e a manutenção de um ambiente de livre mercado. A euforia pontual de uma sabatina ou de um evento setorial, como o encontro na Fiesp, não altera a estrutura de Juros reais que define a alocação de capital hoje.